高盛(Goldman Sachs)的经济学家指出，美联储(Federal Reserve)官员最近的表态显示，他们可能会在即将召开的会议上保持利率不变，但降息的可能性正在增加。

促使联邦公开市场委员会更接近降息的关键因素是5月和6月的通胀数据表现良好。在第一季度通胀数据有所回升（主要由于季节性因素和常规的月度波动）后，第二季度的通胀情况显著改善。

高盛的经济学家预计，7月份的通胀数据也将表现良好，因为通胀的回升势头正在减弱。由于租赁单位样本的六个月轮换，1月份的OER飙升预计将得到修正，个人消费支出通胀数据的季节性因素预计将再次转为负值。

美联储官员态度转变的另一个原因是失业率的上升，过去三个月失业率上升了0.1个百分点，达到了4.1%。这一数据比最低点上升了0.7个百分点，或在三个月的平均水平上上升了近0.5个百分点。

高盛的经济学家表示：“目前，劳动力市场的状况依然良好。”他们指出，“这与大流行前的情况大致相同，在充分就业和接近目标的通胀之间取得了相对有利的平衡。”

然而，劳动力市场的疲软现象正在加剧，就业增长持续放缓。

鲍威尔主席在过去一个月中多次提到，劳动力市场进一步走软是不理想的。尽管如此，考虑到第二季度GDP报告显示的最终需求增长强劲，经济学家预计劳动力市场将在当前状态下自然企稳，这也将支持劳动力需求的增长。

不过，高盛团队补充道，降息“越早越好，可能有助于确保这一结果”。

“我们预计，近期的数据趋势将促使FOMC在下周的会议上调整声明，暗示在9月份的会议上降息的可能性更大。”

这家华尔街银行对7月CPI报告的可接受性表示怀疑，认为这可能会导致9月降息。美联储的领导层似乎已接近被说服，而如果等到8月最终数据公布后再做决定，可能会使决策过于依赖最后一份CPI报告。

在9月份之后，6月份的预测显示，大多数FOMC参与者预计，随着通胀继续回归2%的目标，每季度将降息一次，这与高盛的基准预测一致。

经济学家表示，短期内的主要风险在于，如果劳动力市场数据的疲软程度超出预期，并且美联储的动机从正常化转向积极应对经济放缓，FOMC可能会更快地降息，甚至在连续的会议上降息。